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在刚性兑付时代，银行理财曾是保守型投资者青睐的产品。一方面，刚性兑付让投资者免除了亏损风险；另一方面，银行理财的收益率通常高于银行存款利率，有利于财富的保值增值。
然而，随着刚性兑付时代结束，银行理财产品保本的属性不复存在；同时，受存款利率下调、优质资产减少影响，理财产品的收益率也缺乏稳定性。如此一来，银行理财对投资者的吸引力有所下降。
但另一方面，存款利率下调使不少存款“出逃”另寻出路，这又给理财公司带来新机遇。正是在这一背景下，不少理财产品以“费率优惠”吸引投资者。据《国际金融报》统计，截至9月28日，以“费率优惠”为关键词检索，9月以来共有2959条相关公告；从固定管理费到销售服务费，多家理财公司接连下调费率，部分产品甚至再现“0费率”。
“费率优惠”本是理财产品的常规营销方式。降低费率可减少投资成本、增加实际收益，既能留住老客户，也能吸引新客户，达到“抢客”效果。9月多达2959条相关公告，正印证了这一点。
不过，若说“费率优惠”属常规操作，那么“0费率”则是其极端情形——直接将费率降为零。这种做法并不可取。
其一，“0费率”非长久之计，只是临时性营销手段。正如基金公司需从基金产品中计提管理费，理财公司也需从理财产品中收取一定的管理与服务费用，这是其赖以生存的基础。短期“0费率”，公司尚可支撑；若长期乃至普遍实行“0费率”，则难以为继。因此，“0费率”不利于理财公司的正常发展。
其二，“0费率”还可能误导投资者。一方面，它本质上是阶段性手段，一旦优惠取消，此前奔着“0费率”而来的投资者难免有被误导之感；另一方面，它也容易使投资者过度关注费率高低，误以为“0费率”就是好产品。对投资者而言，这实为舍本逐末。购买理财产品，更应关注其获利能力即收益率，而非谁的费率更低。若以费率论优劣，便是本末倒置。
因此，理财产品以“费率优惠”营销固然必要，但并非费率越低越好，“0费率”更不应成为追求。对此，主管部门有必要为理财产品费率设定最低标准，以保障理财公司的正常运营，并引导其更加注重投资收益，以更好的收益回报投资者。
对投资者而言，也不应被“0费率”迷惑。尽管它能降低投资成本，但购买理财产品的根本目的在于获取收益，故应更多考量产品的盈利能力。只有在盈利能力大致相当的情况下，“0费率”或低费率产品才值得优先考虑。（作者系财经评论员）
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